來(lái)自中國(guó)的全球兩大軌道交通制造中國(guó)南車、中國(guó)北車合并方案在2015年新年前正式推出。

12月30日晚間，中國(guó)南車和中國(guó)北車同時(shí)發(fā)布合并預(yù)案，巨無(wú)霸新公司“中國(guó)中車”宣告即將誕生。

根據(jù)預(yù)案，中國(guó)南車吸收合并中國(guó)北車，即中國(guó)南車向中國(guó)北車全體A股和H股股東發(fā)行中國(guó)南車A股和H股股票，中國(guó)北車的A股股票和H股股票予以注銷。

合并后新公司的名稱初步擬定為，中國(guó)中車股份有限公司;中文簡(jiǎn)稱：中國(guó)中車;英文名稱：CRRC Corporation Limited;英文簡(jiǎn)稱：CRRC。

本次合并的具體換股比例為1:1.10，即每1股中國(guó)北車A股和H股股票可以換取1.10股中國(guó)南車將發(fā)行的A股和H股股票。

具體而言，中國(guó)南車A股和H股的市場(chǎng)參考價(jià)分別為5.63元/股和7.32港元/股;中國(guó)北車A股和H股的市場(chǎng)參考價(jià)分別為5.92元/股和7.21港元/股。中國(guó)北車的A股股票換股價(jià)格和H股股票換股價(jià)由此分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。

本次合并已分別取得中國(guó)南車董事會(huì)和中國(guó)北車董事會(huì)審議批準(zhǔn)，尚須獲得中國(guó)南車和中國(guó)北車各自的股東大會(huì)、A股類別股東會(huì)和H股類別股東會(huì)審議通過(guò)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港聯(lián)交所、商務(wù)部、境外反壟斷審查機(jī)構(gòu)及其他有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)。

新領(lǐng)導(dǎo)層將競(jìng)爭(zhēng)激烈

值得注意的是，從今年9月初傳出消息，國(guó)務(wù)院國(guó)資委力推中國(guó)南車和中國(guó)北車重新整合為一家公司，以便中國(guó)的高鐵技術(shù)更好地出口到海外。如今合并方案出爐，也就3個(gè)多月的時(shí)間，動(dòng)作十分之快。

南北車在海外市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)被認(rèn)為是高層力促南北車時(shí)隔14年后再度合體的重要原因。

目前全球軌道交通裝備行業(yè)的前五大制造商是加拿大龐巴迪、德國(guó)西門子、法國(guó)阿爾斯通、中國(guó)南車、中國(guó)北車，市場(chǎng)占有率合計(jì)為50%以上。

此前有消息稱，南北車合并由國(guó)務(wù)委員王勇負(fù)責(zé)督辦，組織制定實(shí)施方案。

合并方案出爐后，外界最為關(guān)注的恐怕就是人事安排問(wèn)題。

北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)表示，南北車的合并涉及到集團(tuán)和上市公司兩個(gè)層面。

目前，南北車規(guī)模大致相當(dāng)，資產(chǎn)均超過(guò)1400億元，年?duì)I收均接近1000億元。去年，中國(guó)北車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入972.41億元，凈利潤(rùn)41.29億元;中國(guó)南車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入978.9億元，凈利潤(rùn)41.4億元。

領(lǐng)導(dǎo)層方面，中國(guó)北車董事長(zhǎng)為1954年2月出生的崔殿國(guó)，執(zhí)行董事及總裁為1963年12月出生的奚國(guó)華。

中國(guó)南車董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、黨委書記為1955年出生的鄭昌泓，執(zhí)行董事、總裁、黨委副書記為1962年出生的劉化龍。

除此之外，中國(guó)北車和中國(guó)南車每家企業(yè)還各有10多位企業(yè)高管，他們將成為新集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的主要來(lái)源。按照慣例，一家央企的領(lǐng)導(dǎo)層人數(shù)一般不超過(guò)十人。

合并的正負(fù)效應(yīng)

雖然合并是大勢(shì)所趨，但是外界依然擔(dān)心其可能對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響。

北京交通大學(xué)運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)理論與政策研究所常務(wù)副所長(zhǎng)李紅昌表示，“這么大的整合和改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的行為，是要經(jīng)過(guò)反壟斷調(diào)查的。如果合并會(huì)引起市場(chǎng)的高度集中，會(huì)形成市場(chǎng)的壟斷和獨(dú)占地位。”

中國(guó)安邦集團(tuán)研究總部的一份報(bào)告認(rèn)為，保留南北車兩家公司對(duì)中國(guó)并無(wú)不利。一是可以保持適度的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有助于維持兩家央企的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者有利。二是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)現(xiàn)在足夠大，完全容得下兩家公司的生存和發(fā)展。三是有另外的方法規(guī)避解決兩家企業(yè)在海外的瘋狂殺價(jià)問(wèn)題。

不過(guò)在北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)看來(lái)，合并不會(huì)造成壟斷：“它們?cè)瓉?lái)都是鐵道部下的企業(yè)，原來(lái)有個(gè)機(jī)車車輛總公司，但是在那個(gè)時(shí)候鐵道部招標(biāo)的時(shí)候，下邊的那些企業(yè)都是相互競(jìng)爭(zhēng)，而且很多時(shí)候鐵道部的招標(biāo)價(jià)格，都是高于它們的投標(biāo)價(jià)格，鐵道部都是想多給它們錢，都把價(jià)格給競(jìng)爭(zhēng)下去了，過(guò)去在一個(gè)集團(tuán)都是這樣的話，現(xiàn)在兩個(gè)集團(tuán)是更競(jìng)爭(zhēng)了。”

在國(guó)內(nèi)，目前南北車最大的客戶就是中國(guó)鐵路總公司，議價(jià)能力并不強(qiáng)，在近年的鐵路車輛招標(biāo)中，兩者中標(biāo)的總訂單規(guī)模也大體相當(dāng)。

合并預(yù)案稱，在國(guó)內(nèi)外軌道交通市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，中國(guó)南車、中國(guó)北車擬通過(guò)本次合并、整合，提升合并后新公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、全球領(lǐng)先的大型綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

“合并后新公司將著力統(tǒng)一布局海外投資，避免資源浪費(fèi)，提高投資效率;整合海外銷售隊(duì)伍，制定統(tǒng)一的海外市場(chǎng)拓展戰(zhàn)略，集中力量在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲得更加有利的地位;統(tǒng)一品牌形象，集中雙方優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。”公告說(shuō)。