經(jīng)歷連續(xù)5個(gè)月的反彈后，8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)回調(diào)至51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，加之隨后公布的當(dāng)月用電量、規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，新一輪唱衰中國經(jīng)濟(jì)的論調(diào)隨之而起。

作為國際通行的宏觀經(jīng)濟(jì)重要先行指標(biāo)之一，制造業(yè)PMI通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%時(shí)反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，反之則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。

8月份PMI的明顯回落，固然表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在下行壓力，如期實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)仍需攻堅(jiān)克難。不過，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正在適應(yīng)新常態(tài)，部分指標(biāo)的起伏符合增長階段轉(zhuǎn)換期“速度下臺(tái)階、質(zhì)量上臺(tái)階”的變動(dòng)趨勢，對(duì)此市場大可不必過于擔(dān)憂。

首先，盡管出現(xiàn)回調(diào)，但8月份PMI絕對(duì)數(shù)值并不低，不僅是今年以來的次高點(diǎn)，而且創(chuàng)最近四年的同期新高。“PMI仍保持在50%的榮枯分界線以上，繼續(xù)處于合理區(qū)間，表明經(jīng)濟(jì)仍存一定擴(kuò)張能力，制造業(yè)總體上將保持增長態(tài)勢。”北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲說。

此外，PMI是反映經(jīng)濟(jì)走勢的景氣指數(shù)，不能僅以個(gè)別月份數(shù)值的漲落就簡單下判斷，應(yīng)在一段時(shí)間內(nèi)觀察其是否出現(xiàn)趨勢性變化。未來幾個(gè)月，隨著我國和西方國家傳統(tǒng)節(jié)日來臨，國內(nèi)外市場需求有望好轉(zhuǎn)，制造業(yè)有保持平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)。匯豐銀行23日發(fā)布的9月制造業(yè)PMI初值已出現(xiàn)了輕微反彈，并連續(xù)4個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。

生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期大幅走高釋放的積極信號(hào)同樣不容忽視。在8月份PMI分項(xiàng)指標(biāo)中，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)位于最高值57.9%，漲幅達(dá)到2.6個(gè)百分點(diǎn)，表明雖然增長壓力猶存，但在穩(wěn)增長政策及改革紅利釋放的作用下，企業(yè)對(duì)未來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)走勢較為看好，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有望趨于活躍。

應(yīng)該看到，在“三期”疊加的背景下，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較以往更復(fù)雜，不能只看眼前、看局部、看“單科”，更要看趨勢、看全局、看“總分”。8月份PMI、用電等指標(biāo)的波動(dòng)，是外需不振、基數(shù)、氣候等國內(nèi)外多種因素共同作用的結(jié)果，這要求我們客觀分析、理性看待，不隨著單項(xiàng)指標(biāo)的短期小幅波動(dòng)而“起舞”。

事實(shí)上，在個(gè)別指標(biāo)走弱的背后，經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效已取得一系列進(jìn)展：今年以來高端設(shè)備制造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI指數(shù)保持在55%左右，高于制造業(yè)整體水平，而鋼鐵等行業(yè)PMI多處在50%以下，說明制造業(yè)內(nèi)部差異擴(kuò)大，產(chǎn)能過剩行業(yè)正經(jīng)歷調(diào)整;前7個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速高于同期工業(yè)增加值增速2.7個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)盈利能力明顯提升;服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長中的重要性持續(xù)上升，在投資、工業(yè)增速回落的情況下，就業(yè)不降反升，表明經(jīng)濟(jì)增長的就業(yè)容量擴(kuò)大……

不過，對(duì)于8月份PMI指數(shù)回落發(fā)出的警示信號(hào)，也需要引起充分關(guān)注，防止短期波動(dòng)形成趨勢性變化。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，8月份大、中、小型企業(yè)PMI集體回落，中型和小型企業(yè)從上個(gè)月擴(kuò)張區(qū)間分別跌至49.9、49.1的收縮區(qū)間，表明前期回升基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營依然面臨較多困難，定向調(diào)控的政策措施還需進(jìn)一步落到實(shí)處。