二、問題與風(fēng)險(xiǎn)

1.市場(chǎng)保有量龐大，新機(jī)購(gòu)買需求受限

根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，工程機(jī)械主要設(shè)備保有量約為561萬(wàn)～608萬(wàn)臺(tái)，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)實(shí)際需求量。由于市場(chǎng)保有量龐大，各地工程機(jī)械閑置率較高，消化過剩的保有量成為首選，其次才是購(gòu)買新機(jī)設(shè)備。因此，與以往相比，基建投資對(duì)工程機(jī)械新機(jī)銷量的拉動(dòng)作用大大下降。這就是2013年以來下游基建投資總體顯著回升，但工程機(jī)械新購(gòu)機(jī)需求依然不振的主要原因。

2.大型工程機(jī)械銷售低迷、占比下降，行業(yè)盈利空間明顯收縮

2013年以來，工程機(jī)械市場(chǎng)的一個(gè)顯著變化就是，小型工程機(jī)械銷售較為旺盛，中型工程機(jī)械銷售明顯下滑，大型工程機(jī)械銷售最為低迷。根據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)整理數(shù)據(jù)顯示，13年1～9月，挖掘機(jī)總銷量88363臺(tái)，同比下降7.9%。其中，6噸以下銷量13052臺(tái)，同比增長(zhǎng)36.4%;6～10噸23443 臺(tái)，同比下降6.2%;10～20噸12079 臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.7%;20～30噸 29716臺(tái)，同比下降15.8%;30～40噸8088臺(tái)，同比下降37.3%;40噸以上1985臺(tái)，同比下降57.4%?？梢钥闯?，6噸以下的挖掘機(jī)銷量大幅增長(zhǎng)，10噸以下銷量占比超過40%;而30噸以上銷量占比僅為11.4%，價(jià)格高昂的40噸以上挖掘機(jī)銷量同比下降近六成。

由于價(jià)格低廉、毛利率低的小型工程機(jī)械銷售占比加大，價(jià)格高昂、毛利率高的大型工程機(jī)械銷售占比下滑，行業(yè)盈利空間明顯下降。1～8月，工程機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)總額同比下降17.0%;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率降至6.5%，較上年同期下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。1～9月，協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系的13家大型企業(yè)集團(tuán)利潤(rùn)總額同比大幅下降40.5%，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率降至4.9%，盈利能力已降至歷史地位，規(guī)模效益大大減弱，未來行業(yè)或面臨增收不增利的局面。

3.信用銷售方式普遍，應(yīng)收賬款規(guī)模不斷擴(kuò)大

自工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入發(fā)展期以來，為促進(jìn)銷售，普遍采用信用銷售方式。但這種銷售模式帶來的則是應(yīng)收賬款的增多，回款風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。

根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2012年，工程機(jī)械行業(yè)客戶平均違約率達(dá)到25%～30%，蝴蝶效應(yīng)正從實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)到銷售商、融資租賃公司和銀行。調(diào)查表明，有的銀行工程機(jī)械按揭逾期率達(dá) 15%，部分企業(yè)逾期率超過20%，融資租賃逾期率則更高。

三、2014年趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1.行業(yè)政策預(yù)測(cè)

根據(jù)國(guó)家信息中心和中經(jīng)網(wǎng)所整理的材料報(bào)告顯示，從我國(guó)近期頒布的《“十二五”機(jī)械工業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃》、《綠色制造科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》、《高端裝備制造業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)規(guī)劃(2011～2015年)》、《“十二五”國(guó)家自主創(chuàng)新能力建設(shè)規(guī)劃》等相關(guān)指導(dǎo)性規(guī)劃傾向來看，未來幾年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)政策趨勢(shì)是：重點(diǎn)支持行業(yè)提升自主創(chuàng)新能力，加大對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)件的研發(fā)和投入力度;推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，加快高端和大型工程機(jī)械產(chǎn)品的研制和生產(chǎn);培育自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自主品牌，推進(jìn)企業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)海外并購(gòu)，發(fā)展世界級(jí)大型企業(yè)集團(tuán);推進(jìn)工程機(jī)械再制造，推動(dòng)綠色制造，轉(zhuǎn)變行業(yè)增長(zhǎng)方式;推進(jìn)工業(yè)化、信息化深度融合，推動(dòng)制造模式向智能化、網(wǎng)絡(luò)化、服務(wù)化轉(zhuǎn)變。

另外，根據(jù)有關(guān)報(bào)道顯示，bauma China 2014自招展以來得到了國(guó)內(nèi)外工程機(jī)械企業(yè)的積極報(bào)名參與，2014年2月15日第一批參展報(bào)名即將截止，雖然距截止日期還有半個(gè)多月，國(guó)際新展商的數(shù)量已經(jīng)比上屆增長(zhǎng)了30%，可以看出國(guó)際工程機(jī)械企業(yè)仍舊看好中國(guó)市場(chǎng)。

2.供求預(yù)測(cè)

中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)呂瑩表示，預(yù)測(cè)2014行業(yè)銷售保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，增幅8%左右。這是官方在經(jīng)過全面統(tǒng)計(jì)及綜合考慮后給出的一個(gè)合理預(yù)測(cè)值。

(1)2014年工程機(jī)械發(fā)展利好

根據(jù)證券時(shí)報(bào)2013年10月23日?qǐng)?bào)道顯示，近日中央財(cái)政下?lián)芙y(tǒng)籌從土地出讓收益中計(jì)提的農(nóng)田水利建設(shè)資金63.25億元，重點(diǎn)支持糧食主產(chǎn)區(qū)、中西部地區(qū)和革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)農(nóng)田水利建設(shè)。該項(xiàng)資金的80%用于農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)，20%用于農(nóng)田水利設(shè)施的日常維護(hù)支影響出，對(duì)農(nóng)田水利用小型工程機(jī)械形成利好。

2014年城鎮(zhèn)保障性安居工加大工作力度，全國(guó)城鎮(zhèn)保障性安居工程有望開工600萬(wàn)套以上。

2014年我國(guó)將加大對(duì)鐵路投資力富度，在政策上也會(huì)有一定的傾斜，鐵路投資總額肯定高于6500億。2014年鐵路設(shè)備市場(chǎng)將迎來超過1200億元的招標(biāo)訂單，鐵路基建投資有望超預(yù)期。

2014年山東、福建、寧夏、安徽、廣東、重慶、海南七省區(qū)市交通基建擬投資額超過3600億元。

中國(guó)證券報(bào)2013年8月20日?qǐng)?bào)道，近日水利部?jī)?nèi)部下發(fā)文件，要求各地啟動(dòng)2013～2014年度冬春農(nóng)田水利基本建設(shè)實(shí)施方案，基本建設(shè)總投資力爭(zhēng)較上年增長(zhǎng)10%以上，投資總額有望達(dá)到3700億元以上。該投資屆時(shí)或可拉動(dòng)挖掘機(jī)銷量再度攀升。

(2)2014年中國(guó)工程機(jī)械出口將有望得到發(fā)展

根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)整理材料顯示，進(jìn)入2014年，全球經(jīng)濟(jì)增速有望提升，世界貿(mào)易形勢(shì)將有所好轉(zhuǎn)，再加上低基數(shù)效應(yīng)的影響，工程機(jī)械行業(yè)出口將延續(xù)上年4季度的較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。初步預(yù)計(jì)，2014年工程機(jī)械行業(yè)出口額將達(dá)到200億元，同比增長(zhǎng)15.0%左右，全年出口增速呈現(xiàn)“前高后低”走勢(shì)。

3.行業(yè)投融資預(yù)測(cè)

根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)整理數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2014年，市場(chǎng)需求低迷、資金鏈緊張的局面將有所緩解，企業(yè)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、關(guān)鍵零部件配套等方面的投資將明顯增長(zhǎng)，行業(yè)投資增速將有所回升。不過由于產(chǎn)能擴(kuò)張、改擴(kuò)建等方面的投資仍占大頭且難以增長(zhǎng)，行業(yè)投資增速回升幅度較為有限。初步預(yù)計(jì)，2014年工程機(jī)械行業(yè)投資將達(dá)到1100億元左右，同比增長(zhǎng)約12.6%。

未來工程機(jī)械行業(yè)投資重點(diǎn)主要集中在三個(gè)方面：一是龍頭骨干企業(yè)在成長(zhǎng)為綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)過程中進(jìn)一步完善產(chǎn)品系列及擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的產(chǎn)能、增加出口能力方面;二是龍頭骨干企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈配套完善方面，通過配套園區(qū)建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、關(guān)鍵零部件的項(xiàng)目投資方面等;三是骨干企業(yè)通過海內(nèi)外并購(gòu)、重組等資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)的布局和國(guó)內(nèi)區(qū)域資源的整合等方面的投資。