今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格一直是支撐鋼材價(jià)格的一個(gè)主要因素，也正是鐵礦石價(jià)格一直高位運(yùn)行使得鋼材價(jià)格維持窄幅振蕩，但此情形在近期已經(jīng)發(fā)生了改變。鐵礦石價(jià)格在經(jīng)歷9月上旬逆勢(shì)上漲之后開(kāi)始迅速掉頭向下，具有代表性的河北唐山地區(qū)66%干基鐵精粉價(jià)格兩天之內(nèi)大跌115元/噸。國(guó)外礦山現(xiàn)貨招標(biāo)價(jià)也是進(jìn)一步走低，澳大利亞皮爾巴拉粉礦現(xiàn)貨價(jià)較此輪最高點(diǎn)跌去10美元/噸，羅布河粉較上次招標(biāo)價(jià)勁挫6美元/噸左右。鐵礦石價(jià)格為何急速逆轉(zhuǎn)，后期走勢(shì)又將如何，筆者就以下幾點(diǎn)做一個(gè)簡(jiǎn)析：

金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，大宗商品下挫

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定是目前鋼市變故的最大隱患。近期以來(lái)歐債危機(jī)的不斷蔓延及擴(kuò)散，美聯(lián)儲(chǔ)推出“扭轉(zhuǎn)操作”讓市場(chǎng)預(yù)期的QE3落空，以及國(guó)內(nèi)一直以來(lái)緊縮的貨幣政策構(gòu)造了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。而現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)率大幅提升，財(cái)政負(fù)擔(dān)沉重，市場(chǎng)融資成本較高，無(wú)力大幅推行財(cái)政刺激政策，市場(chǎng)一再擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。美國(guó)短期國(guó)債長(zhǎng)期化低于市場(chǎng)預(yù)期的作用，再一次加劇經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，帶動(dòng)全球股市、期市大幅走弱，大宗商品大跌。由于大宗商品的金融屬性較強(qiáng)，尤其是工業(yè)品，全球金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)在短期內(nèi)決定大宗商品的價(jià)格走向。鐵礦石作為大宗商品中最具代表性的工業(yè)產(chǎn)品，自然不能幸免。近期歐洲金融機(jī)構(gòu)拆借利率大幅攀升，惜貸現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，市場(chǎng)上資金流動(dòng)緊張加劇，是導(dǎo)致大宗商品價(jià)格暴跌的重要原因。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)陷入衰退之后，大宗商品的需求降低，將進(jìn)一步從基本面打壓大宗商品價(jià)格。

需求放緩，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始下跌

前期鐵礦石價(jià)格的逆勢(shì)上揚(yáng)主要是由于河北等地區(qū)礦山整頓，北方鋼廠(chǎng)提前“冬儲(chǔ)”等因素的作用，導(dǎo)致市場(chǎng)短期性供不應(yīng)求，繼而促進(jìn)國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格不斷上揚(yáng)，又帶動(dòng)進(jìn)口礦價(jià)格上漲，原材料成本支撐鋼價(jià)顯著。如今，鋼材市場(chǎng)萎靡不正，多數(shù)鋼廠(chǎng)對(duì)后期市場(chǎng)并不看好，大部分鋼廠(chǎng)采取低庫(kù)存運(yùn)行，采購(gòu)謹(jǐn)慎，多以觀望、詢(xún)價(jià)為主。還有個(gè)別高位庫(kù)存企業(yè)表示“冬儲(chǔ)”計(jì)劃已差不多完成，基本上短期內(nèi)暫無(wú)進(jìn)市購(gòu)貨意向。而盡管貿(mào)易商持貨成本較高，無(wú)奈行情陡轉(zhuǎn)急下，部分商家開(kāi)始拋售，但目前尚未形成規(guī)模，大戶(hù)依然持貨待變。先前鐵礦石價(jià)格上漲的支撐缺失，所謂的原材料價(jià)格支撐也就瞬間瓦解。

后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)8月份鐵礦石原礦產(chǎn)量1.28億噸，較去年同月增加2797.6萬(wàn)噸，同比上升28.1%。累計(jì)1-8月份，鐵礦石原礦產(chǎn)量為8.10億噸，與去年同期相比大幅增加了18.70%。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上供給與需求理論來(lái)看，這部分供給在需求減弱的時(shí)候，對(duì)國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)將產(chǎn)生一定程度的沖擊，刺激鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格下行。

同時(shí)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月鐵礦石進(jìn)口量為5905萬(wàn)噸，環(huán)比上升8.33%，同比增加了32.47%。累計(jì)1-8月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石44757萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.6%。今年5月份，曹妃甸港63.5%印度粉礦月平均價(jià)達(dá)到1340元/噸，每噸高于國(guó)內(nèi)鐵精粉100元/噸左右，100元/噸左右的價(jià)差，促使國(guó)外鐵礦石大量涌入國(guó)內(nèi)，造成港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存積壓過(guò)多。截至9月23日，我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存為9410萬(wàn)噸，比前一周減少39萬(wàn)噸，連續(xù)3周降低。說(shuō)明鋼廠(chǎng)對(duì)鐵礦石后市不看好，放慢了鐵礦石采購(gòu)的節(jié)奏。目前，鋼廠(chǎng)外礦配比已經(jīng)達(dá)到70%，很難再有所上升。