2011年6月，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為57.0%，環(huán)比回落4.9個百分點(diǎn)。綜合個主要指數(shù)變化，我們認(rèn)為當(dāng)前非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)仍保持著較快的增長態(tài)勢。表現(xiàn)在：新訂單指數(shù)保持在53.5%，指數(shù)水平高于去年同期；新出口訂單指數(shù)雖小幅回調(diào)，但仍保持在53.6%的水平；從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)四個月穩(wěn)定在54%以上；業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)保持在67.8%的高位。

　　本月PMI變化，顯示當(dāng)前非制造業(yè)呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

　　一、建筑業(yè)活動高位攀升

　　本月，建筑行業(yè)的業(yè)務(wù)活動和市場需求雙雙實(shí)現(xiàn)上升。其商務(wù)活動指數(shù)達(dá)到72.4%，環(huán)比上升2.1個百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)較上月上升1.4個百分點(diǎn)，達(dá)到65.6%。新出口訂單指數(shù)連續(xù)5個月實(shí)現(xiàn)環(huán)比回升，本月達(dá)到62.8%，環(huán)比上升3.2個百分點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)變化表明，建筑業(yè)市場需求上升帶動行業(yè)活動的持續(xù)活躍。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月，我國固定資產(chǎn)投資達(dá)到62716.23 億元，同比增長25.8%，較1-4月加快0.4個百分點(diǎn)；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資18737.2億元，同比增長34.6%，較1-4月加快0.3個百分點(diǎn)。投資的加快將為建筑業(yè)的后續(xù)需求提供保障。而保障性住房的加速推進(jìn)則成為帶動建筑業(yè)高位攀升的主要動力。從市場反映情況看，截止到6月底，全國主要省市的保障性住房的開工率均有所提升，一些城市的開工率已達(dá)到了70%以上。

　　二、消費(fèi)淡季引致相關(guān)行業(yè)增速放緩

　　本月，消費(fèi)性服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)回落至51.9%，環(huán)比降幅達(dá)7.8個百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)較上月回落5.4個百分點(diǎn)，指數(shù)水平回落至50%以下，為48.5%。數(shù)據(jù)變化反映出，消費(fèi)淡季致使行業(yè)需求回落，導(dǎo)致了消費(fèi)性服務(wù)業(yè)活動增速放緩。其中，零售業(yè)和餐飲業(yè)等行業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)有較明顯的回落。統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，5月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長16.9%，增速較去年同期回落1.8個百分點(diǎn)，較4月份回落0.2個百分點(diǎn)，仍呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。需關(guān)注日后消費(fèi)旺季的來臨對行業(yè)需求的提升力度。

　　三、制造業(yè)活動放緩帶動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)回調(diào)

　　本月，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)達(dá)到56.8%，連續(xù)三個月出現(xiàn)回落；新訂單指數(shù)達(dá)到54.8%，連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落。數(shù)據(jù)變化顯示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動仍保持較快發(fā)展，但增速有所放緩。結(jié)合制造業(yè)PMI指數(shù)今年以來持續(xù)回落，我們認(rèn)為制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的放緩帶動了生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)回調(diào)。

　　四、價格過快上漲趨勢受到初步控制

　　本月，中間投入價格指數(shù)達(dá)到61.6%，較上月小幅回調(diào)0.4個百分點(diǎn)。指數(shù)變化說明，當(dāng)前非制造業(yè)市場價格過快上漲趨勢受到初步控制，但指數(shù)水平仍運(yùn)行在高位區(qū)間。

　　目前支撐價格仍維持高位運(yùn)行的因素主要有：1.原材料價格持續(xù)上漲，推高企業(yè)的采購成本；2.油價的持續(xù)上漲促使企業(yè)運(yùn)輸成本高企，壓縮了企業(yè)利潤空間；3.以生豬為主的食品價格上漲拉動了相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營成本；4.用工成本的上升已經(jīng)成為許多行業(yè)所共同面臨的問題。