虎年已至,2010年政府投資拉動力度可能有所減弱的情況下,要確保國民經(jīng)濟的進一步回升,如何在“調(diào)結(jié)構(gòu)”上下工夫,通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級來激活經(jīng)濟的內(nèi)生增長機制便成了重要課題。

    在此背景下,投資者該如何把握中國經(jīng)濟增長的脈搏？

    毋庸置疑,2009年,最終能夠成為中國股市中堅力量的公司,多是那些受益產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、業(yè)績增長迅速的公司。如汽車、家電、制造業(yè)等等。

    2009年1月14日,可以稱為中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的一個分水嶺。國務(wù)院會議先后審議并原則通過了包括汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、石化、輕工業(yè)、有色金屬和物流業(yè)等十個重要產(chǎn)業(yè)的調(diào)整振興規(guī)劃。產(chǎn)業(yè)振興序幕由此拉開,并被視作“保增長”發(fā)力點。

    產(chǎn)業(yè)振興直指金融危機下的實體經(jīng)濟。一年來,“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”對經(jīng)濟的拉動效應(yīng)明顯。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,2009年在第一批產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃發(fā)布后的4月,國內(nèi)工業(yè)增加值增速為7.3%,其后逐月回升,進入下半年后回升速度明顯加快。10月國內(nèi)工業(yè)增加值增速達到 16.1%,統(tǒng)計數(shù)字超出了很多市場人士的預(yù)期。

    但同時,振興效果也有不同分化。十大產(chǎn)業(yè)中,汽車業(yè)受益最大;輕工業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)等明顯受益;鋼鐵、有色金屬、紡織、船舶業(yè)等“振而不興”;石化、物流業(yè)則“振興不夠,收效不大”。而房地產(chǎn)業(yè)雖然不屬十大之列,但寬松的貨幣政策與適度的稅收和房貸優(yōu)惠,讓其成為“產(chǎn)業(yè)振興”之外最大贏家。

    2010年,誰又將成為贏家？現(xiàn)在看來,十大產(chǎn)業(yè)中,產(chǎn)能過剩的鋼鐵和有色將面臨“結(jié)構(gòu)大調(diào)整”,以央企為背景的行業(yè)龍頭將成為最終受益者;電子信息和裝備制造業(yè)由于符合未來國家對信息產(chǎn)業(yè)和先進制造業(yè)的發(fā)展方向,2010年將會實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級;而汽車在新能源方向的推進速度和國家新能源產(chǎn)業(yè)的落實,讓其保持較快的發(fā)展節(jié)奏;輕工業(yè)、紡織、船舶產(chǎn)業(yè)由于主要依靠出口拉動,而石化和物流等政策落實不到位,因此,他們2010年的發(fā)展前景并不樂觀。

    2010年必然還是主題投資年。產(chǎn)業(yè)振興依然會扮演重要角色,但值得注意的是,涵蓋了上述十大產(chǎn)業(yè)的“新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)”將成為一個重要的投資方向。這其中包括信息網(wǎng)絡(luò)、先進制造業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和新能源、新材料、生物醫(yī)藥等。

    與此相呼應(yīng),在2009年末,七部委所召開的年終工作會議上,也紛紛傳達支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信息。其中,國稅總局將采取稅收政策支持;國資委加大國有資本投入;銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會表示,采取金融創(chuàng)新、信貸扶持;工信部則是重點培育。

    扶弱濟貧、“撒胡椒面”式的“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”被拋棄了,“六大”粉墨登場。“調(diào)結(jié)構(gòu)”在喊了十幾年后,這次要動真格了。

    在國家政策的強力支持下,新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將會是2010年A股市場的最大的主題投資。