鐵路、公路、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給工程機(jī)械帶來活力，很大程度上彌補(bǔ)了實體經(jīng)濟(jì)下滑帶來的不利影響，房地產(chǎn)業(yè)正在復(fù)蘇，但尚未觸發(fā)開工率的回升，預(yù)計3季度工程機(jī)械銷售跌幅大大收窄，其中混凝土機(jī)械有望率先脫穎而出。4季度工程機(jī)械整體有望實現(xiàn)同比增長。
　　投資要點：
　　各類工程機(jī)械下滑速度已經(jīng)趨緩基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目全面鋪開，拉動工程機(jī)械需求，1季度環(huán)比增長，同比小幅下滑，5月份后因季節(jié)性因素工程機(jī)械小幅下滑，同比跌幅大為收窄。
　　混凝土機(jī)械略超市場預(yù)期正如我們在3、4月所預(yù)期的那樣，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動下，混凝土機(jī)械擺脫了同比下滑的趨勢，成為工程機(jī)械中形勢最好的品種，上半年房地產(chǎn)價格開始上漲，土地購置升溫，但房地產(chǎn)開工面積仍在下降。2季度房地產(chǎn)的景氣很可能在3、4季度帶動房地產(chǎn)開工率上升，那么勢必進(jìn)一步拉動混凝土泵送機(jī)械上升，混凝土機(jī)械09年可望實現(xiàn)全年正增長，超出市場預(yù)期。
　　鏟土運輸機(jī)械跌幅收窄挖掘機(jī)銷售基本平穩(wěn)，同比小幅下降，5月份以后受季節(jié)性影響開始環(huán)比小幅下降，但同比跌幅收窄；推土機(jī)因出口下滑較快，同比下降；裝載機(jī)銷售不樂觀；起重機(jī)全年有望持平或略增。
　　鐵路、風(fēng)電助推機(jī)床，減緩下滑隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激計劃的展開，各類投資有所回升，1、2季度機(jī)床業(yè)訂單比08年第4季度有所上升，但同比仍有下降，鐵路、風(fēng)電等方面需求上升，部分彌補(bǔ)其他機(jī)械的機(jī)床需求下滑。但由于鐵路、風(fēng)電總體規(guī)模較小，不足以扭轉(zhuǎn)機(jī)床業(yè)整體下滑的趨勢。
　　船舶工業(yè)受制于全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易蕭條全球金融危機(jī)導(dǎo)致全球貿(mào)易量下滑，目前各大造船公司手持訂單依然能夠保持正常開工，船東撤單現(xiàn)象并不是很強(qiáng)，但船東要求推遲交貨的現(xiàn)象比較明顯，可能對09年業(yè)績的預(yù)期帶來不利影響。BDI指數(shù)強(qiáng)勁反彈，但并未刺激船舶訂單回升。下半年船舶工業(yè)可能沒有絕對的中長線機(jī)會，但由于估值相對較低，仍存在由于國際市場反彈帶來的交易性機(jī)會。
　　投資建議：房地產(chǎn)開工率有望上升，混凝土機(jī)械可能受益，有較大機(jī)會，機(jī)床業(yè)仍可能下滑，船舶業(yè)估值較低，存在國際航運市場短期反彈帶來的交易性機(jī)會。推薦三一重工(31.90,1.12,3.64%)、中聯(lián)重科(26.60,1.20,4.72%)，威海廣泰(17.91,0.00,0.00%)。