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隨著今年價格的大幅回升，庫存價值再次被市場所認(rèn)知。黑色市場連續(xù)4年的去庫存周期終于在今年被打破。鋼材下游、鋼貿(mào)、鋼廠、鐵礦貿(mào)易商這幾個環(huán)節(jié)均開始了補庫的過程。而這在今年成為了助推鋼材環(huán)節(jié)利潤上升的又一個影響因素。
鋼材庫存及鋼材庫存消費比開始企穩(wěn)回升
在2016年年初，由于市場預(yù)期需求仍然不樂觀，無人囤貨，年初的庫存消費比達(dá)到了2009年以來的最低水平。而且由于鋼廠的逐步減產(chǎn)，在2016年3月～4月份達(dá)到了歷史最低水平。市場上出現(xiàn)了無法買到鋼材的情況，鋼材價格大幅上漲，同時出現(xiàn)的情況是鋼材現(xiàn)貨價格和鋼材利潤同步上漲的情況。而且由于正處于旺季，需求的快速上升使得利潤并不能及時轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)，從利潤達(dá)到較高水平。
而從下半年的情況來看，特別是到達(dá)6月份之后，整個市場的庫存消費比就開始轉(zhuǎn)向，補庫預(yù)期逐漸增強，在下半年需求震蕩下降的過程中，庫存下降速度較慢，在11月開始還出現(xiàn)了庫存的上升，使得庫存消費比相對去年有了較大的提升。而從歷史對比來看，庫存消費比仍然在歷史較低水準(zhǔn)，因此當(dāng)前仍然是在一個主動補庫的過程 2、鐵礦庫存及鐵礦庫存消費比開始企穩(wěn)回升
作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈最上游的產(chǎn)品，鐵礦價格更多受到市場預(yù)期的影響。由于供應(yīng)的低彈性和需求的高彈性，鐵礦市場短期的價格與供求的關(guān)系并不是十分明顯。而在今年，全年補庫存成為黑色市場上最大的影響因素，鐵礦價格也在當(dāng)初人們并不是十分看好的情況下達(dá)到了較大的漲幅。
去年下半年，鋼材現(xiàn)貨利潤持續(xù)保持低位，鋼材價格持續(xù)單邊下跌，同時市場流動性收緊。鋼廠為了換取現(xiàn)金流，不得不超賣長協(xié)礦。在下半年鋼材生產(chǎn)一路下降之際，庫存壓縮到極致，在產(chǎn)量同比-5%的情況下，庫存消費比同比達(dá)到-20%的水平。
而到了2016年上半年，在鋼材利潤快速回升的情況下，大量鋼廠開始恢復(fù)性采購鐵礦，而使得鐵礦出現(xiàn)了第一波由低位補庫產(chǎn)生的價格恢復(fù)，現(xiàn)貨價格從45美金上升到60美金。
在2016年下半年，鋼材利潤持續(xù)保持較高水平，同時鋼材價格出現(xiàn)震蕩上漲的局面，鋼廠盈利面增加。鋼廠和貿(mào)易商開始囤積鐵礦石，并使得鐵礦庫存在鋼廠生產(chǎn)量上升的情況下得以持續(xù)上升。當(dāng)前鋼廠鐵礦庫存天數(shù)達(dá)到27天，但距離歷史平均水平仍然有一定距離。