“整體來(lái)看,焦煤市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺,由于焦煤資源供應(yīng)緊張的局面沒(méi)有明顯緩解,后期焦煤價(jià)格仍有上漲基礎(chǔ)。”卓創(chuàng)資訊煤炭分析師張敏也告訴中國(guó)證券報(bào)記者,焦煤方面,11月初各地焦煤價(jià)格全線暴漲,11月1日開(kāi)始山西焦煤集團(tuán)鐵路價(jià)格漲50-90元/噸,河南主流煤企漲120元/噸,江蘇地區(qū)主流煤焦煤價(jià)格漲120元/噸,山東能源集團(tuán)氣精煤價(jià)格漲70元/噸,1/3焦煤價(jià)格漲80元/噸,山西長(zhǎng)治地區(qū)焦煤價(jià)格漲80-150元/噸,黑龍江龍煤集團(tuán)主焦煤價(jià)格漲80-90元/噸,安徽、河北等地主流煤企焦煤價(jià)格漲100-150元/噸不等。焦炭方面,從11月5日開(kāi)始,本月焦炭的第二輪價(jià)格大漲再次拉開(kāi),其中河北某大型焦企焦炭?jī)r(jià)格計(jì)劃上調(diào)150元/噸,價(jià)格上漲后準(zhǔn)一級(jí)冶金焦送到唐山汽運(yùn)價(jià)執(zhí)行2030元/噸左右,山東地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格普漲150元/噸,漲后山東地區(qū)二級(jí)焦出廠含稅1960元/噸。
從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看,市場(chǎng)人士表示,盡管包括神華、中煤因發(fā)改委要求主動(dòng)調(diào)價(jià),但實(shí)際效果有限。在煤焦鋼整體去產(chǎn)能、低庫(kù)存背景下,部分“非合規(guī)”產(chǎn)能受到政策制約,而先進(jìn)產(chǎn)能又復(fù)產(chǎn)不積極。因此,黑色系上漲存在一定基本面支持。
展望后市,分析人士認(rèn)為,現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲,對(duì)期貨價(jià)格形成支撐,前期較大的期現(xiàn)價(jià)差也給市場(chǎng)提供了基差修復(fù)的動(dòng)力,但隨著期現(xiàn)基差的轉(zhuǎn)小,期貨價(jià)格繼續(xù)大幅上行的動(dòng)力或有所減弱,需謹(jǐn)防“過(guò)山車”行情。
在供給側(cè)改革大背景及短期環(huán)保壓力下,黑色市場(chǎng)基本面整體相對(duì)較好,預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格仍存在一定上漲可能,但隨著價(jià)格不斷上行,監(jiān)管部門調(diào)控力度也在加大,同時(shí)全國(guó)煤炭交易會(huì)臨近,預(yù)計(jì)長(zhǎng)協(xié)合同簽訂后,煤炭產(chǎn)量或?qū)⑦M(jìn)一步釋放,屆時(shí)黑色市場(chǎng)供需偏緊格局有望得到緩解,價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)較大。
因此,投資者可以適度參與通脹預(yù)期升溫下的商品普漲盛宴,但是要警惕潛在的政策面變動(dòng),追高需謹(jǐn)慎,謹(jǐn)防成為最后的接盤俠。
不過(guò),也有業(yè)內(nèi)人士持更為樂(lè)觀的態(tài)度。在其看來(lái),焦炭和焦煤方面,現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,加上冬季用電高峰,國(guó)家會(huì)優(yōu)先保障電煤的運(yùn)輸,后期焦煤的運(yùn)力會(huì)受到一定影響,因此現(xiàn)貨焦炭和焦煤價(jià)格冬季仍將維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。螺紋鋼方面,環(huán)保督查力度加強(qiáng),后期鋼鐵產(chǎn)量有望繼續(xù)減少,低庫(kù)存支撐現(xiàn)貨鋼價(jià)。不過(guò),隨著北方不斷降溫,工地施工需求減少,螺紋鋼逐漸進(jìn)入需求淡季,現(xiàn)貨螺紋鋼的漲勢(shì)也將放緩,12月后可能逐漸下滑,期價(jià)料隨之轉(zhuǎn)弱?! ?日晚間,中國(guó)證券網(wǎng)記者從業(yè)內(nèi)獲悉,國(guó)家發(fā)改委定于11月9日(星期三),邀請(qǐng)陜西省發(fā)改委、煤炭局,山西省煤炭廳,內(nèi)蒙古煤炭局,交通運(yùn)輸部水運(yùn)局,中國(guó)鐵路總公司運(yùn)輸局,秦皇島港務(wù)集團(tuán),神華集團(tuán),中煤能源集團(tuán)等單位召開(kāi)會(huì)議,研究做好新增運(yùn)力和有效資源的工作銜接。
會(huì)議通知稱,為保障今冬明春電煤穩(wěn)定供應(yīng),特別是居民生活,取暖、制氣以及重點(diǎn)地區(qū)用煤需求,近日,發(fā)改委與鐵路總公司就增加煤炭運(yùn)力進(jìn)行了研究,決定近期加大電煤拉運(yùn)力度。
煤炭市場(chǎng)研究員稱,相關(guān)部門希望通過(guò)加快相關(guān)鐵路局車皮計(jì)劃的審批,加快產(chǎn)地動(dòng)力煤發(fā)往秦皇島的速度,提高秦港庫(kù)存水平,讓市場(chǎng)看到庫(kù)存快速上升,達(dá)到穩(wěn)定煤價(jià)的目的?! ∈落搹S生產(chǎn)活躍,后期檢修增多或致產(chǎn)量下降。十月中物聯(lián)鋼鐵行業(yè)PMI為50.70%,經(jīng)歷七八月份的擴(kuò)張和九月份低迷之后,再次重回枯榮線上。PMI數(shù)據(jù)顯示,鋼廠生產(chǎn)持續(xù)活躍;采購(gòu)量有所放大;原材料庫(kù)存收窄。全國(guó)鋼廠盈利面已經(jīng)從82.21%的高位,連續(xù)七周下跌至43.56%。原材料庫(kù)存如果持續(xù)走低而價(jià)格仍上漲,鋼企利潤(rùn)仍將受侵蝕,這將迫使鋼廠檢修停產(chǎn)。從十月末高爐開(kāi)工率走低也能初見(jiàn)檢修停產(chǎn)端倪。同時(shí)11月處于去產(chǎn)能收尾攻堅(jiān)階段,加上冬季環(huán)保嚴(yán)格執(zhí)法期,綜合因素或致后期粗鋼產(chǎn)量下降。
銀十需求已有效釋放,但當(dāng)前出口形勢(shì)仍不樂(lè)觀。從PMI數(shù)據(jù)看,新訂單指數(shù)再度反彈至擴(kuò)張區(qū)間,并達(dá)到了半年來(lái)最高,顯示銀十不負(fù)眾望,較為有效地釋放了需求。但也不排除由于成本上升帶動(dòng)鋼價(jià)上漲,從而帶來(lái)了流通環(huán)節(jié)上的部分投機(jī)需求。同期出口訂單PMI指數(shù)凸顯出口形勢(shì)不樂(lè)觀。從實(shí)際數(shù)據(jù)看,鋼材出口量已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下滑。十月份數(shù)據(jù)尚未出來(lái),但由于近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于國(guó)際,疊加國(guó)際貿(mào)易摩擦增多,預(yù)期鋼廠十月出口仍將下滑。
淡季供需博弈值得關(guān)注。從前期數(shù)據(jù)看,汽車和基建或仍是支撐需求的主要?jiǎng)恿Γ径刃麻_(kāi)工住房對(duì)鋼材的滯后需求同樣有拉動(dòng)作用。四季度后兩個(gè)月,隨著新房開(kāi)工面積增速回落、固定資產(chǎn)投資后勁乏力,并且工地開(kāi)工率隨著嚴(yán)寒天氣走低,預(yù)計(jì)需求隨之減弱。但供給由于行業(yè)盈利面縮窄可能同向減弱,由于原料成本提升和采購(gòu)困難,所以檢修停產(chǎn)可能超預(yù)期,淡季供需博弈值得關(guān)注。