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統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月粗鋼產(chǎn)量6817萬噸，同比增加3.9%，環(huán)比微降0.58%。9月中旬以來，受成本快速上升影響，全國盈利鋼廠占比由前期80%左右迅速壓縮至當前的43.56%，部分鋼廠已經(jīng)虧損，預計后期檢修鋼廠將增加。
從歷史數(shù)據(jù)看，高爐開工率、粗鋼產(chǎn)量在11月才會出現(xiàn)明顯下降。因此，我們預計2016年10月粗鋼產(chǎn)量下降幅度有限，11月粗鋼產(chǎn)量將明顯下滑。
樓市調控，鋼材需求轉弱
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，三季度GDP增速6.7%，與二季度持平。9月房地產(chǎn)投資增速5.8%，環(huán)比上升0.4個百分點。但9月房屋新開工面積僅6.8%，比8月大幅下降5.4個百分點，是2016年以來的最低值。由于9月房地產(chǎn)銷售市場火爆，國慶期間二十多個城市先后出臺樓市調控政策，10月以來房地產(chǎn)市場有所降溫。預計后期房地產(chǎn)投資增速將放緩。此外，今年鋼市的“金九銀十”旺季不及市場預期，進入11月，天氣轉涼，鋼市整體需求轉弱。
原料價格漲勢放緩
螺紋鋼本輪強勢反彈主要是受到焦煤、焦炭強勢上漲的推動。9月發(fā)改委曾多次組織大型煤企召開會議，旨在抑制煤價過快上漲，并于9月下旬啟動了一級響應機制，日均增產(chǎn)煤炭50萬噸。10月13日發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕表示，將適當增加安全高效礦井的產(chǎn)能釋放，對符合特定條件的煤礦，今年第四季度可以在276至330個工作日之間釋放產(chǎn)能。政策推動疊加利潤刺激，后期煤炭供應逐步增加將抑制煤、焦價格。鐵礦石當前港口庫存維持在1億噸左右，相對偏高的庫存也將壓制鐵礦石價格。當前原料現(xiàn)貨價格漲勢明顯放緩，鋼價成本支撐力度將減弱。
整體而言，11月鋼材市場將維持供需兩弱格局，而當前原料價格漲勢明顯放緩，前期由原料端推動的鋼價強勢反彈或將接近尾聲，鋼價再度上行發(fā)力。此外，一旦煤炭先進產(chǎn)能大量釋放，煤焦價格或將受到打壓，螺紋鋼、鐵礦石或將步入下跌通道。 環(huán)保、限產(chǎn)是貫穿2016年鋼鐵市場的關鍵詞。相較于2015年的萎靡不振，鋼市既肩挑去產(chǎn)能的重任，又在限產(chǎn)的推動下，多次刷新年內(nèi)新高。四季度剩下的時間恰逢鋼市的傳統(tǒng)淡季，如果說6月至8月淡季不淡，那么年前這段淡季，鋼市又該如何走呢?
從二季度至三季度，在鋼價攀升走勢下，大部分鋼鐵企業(yè)迎來了業(yè)績翻身的契機。例如，沙鋼股份10月21日發(fā)布三季報顯示，公司1月至9月歸屬凈利潤1.31億元，同比增長280.36%，實現(xiàn)扭虧。10月25日，寶鋼股份發(fā)布的2016年三季報顯示，公司報告期實現(xiàn)利潤總額30.9億元，環(huán)比二季度增長8.0%;前三季度累計實現(xiàn)利潤總額81.1億元，同比增長174.6%。公司對全年業(yè)績持樂觀態(tài)度，預計2016年度歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長600%至800%。
2016年9月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環(huán)比繼續(xù)回升，其中線材、螺紋鋼庫存仍是升幅較大的品種。庫存總量864萬噸，環(huán)比增加66.8萬噸，上升8.38%，較去年同期相比下滑3.43%。其中鋼材市場庫存總量769萬噸，環(huán)比增加63.6萬噸，上升9.01%，同比下滑4.34%;港口庫存95萬噸，環(huán)比增加3.2萬噸，上升3.49%。
建筑業(yè)和制造業(yè)屬于鋼鐵行業(yè)兩大用鋼行業(yè)，其中制造業(yè)普遍面臨產(chǎn)能過剩、整體盈利有所改善但仍需去杠桿，企業(yè)投資積極性難以提高，這與民間固定資產(chǎn)投資持續(xù)保持低位一致，預示著整個制造業(yè)難有增長空間。就建筑而言，房地產(chǎn)銷售雖有所下滑，但銷售往往領先新開工半年左右，預示著下半年具有可持續(xù)性，政府投資主導的基建保持穩(wěn)定概率大，且三季度最有利于建筑業(yè)，用鋼量也將階段性集中體現(xiàn)。