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作為市場參與者、媒體等應(yīng)正本清源，深刻分析現(xiàn)貨市場變化原因，提高對期貨市場作用的認知，而不是“賺錢說明自己水平高，賠錢就說市場遭”，國內(nèi)期貨市場發(fā)展到現(xiàn)在，諸如有色、油脂油料市場都已得到國內(nèi)外投資者、產(chǎn)業(yè)客戶高度認可、成為市場定價依據(jù)，現(xiàn)在黑色產(chǎn)業(yè)、黑色系品種也正在步入這一行列，將更好助力國家產(chǎn)業(yè)政策有效實施、實體產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
期貨配資業(yè)務(wù)被嚴格監(jiān)管，不具備成為行情推手的基礎(chǔ)
關(guān)于期貨配資問題，2011年7月證監(jiān)會就已下發(fā)了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險的通知》，要求各期貨公司嚴把開戶關(guān)，不得從事配資業(yè)務(wù)、以各種形式參與配資業(yè)務(wù)或為配資業(yè)務(wù)提供便利，對處于灰色地帶的期貨配資業(yè)務(wù)予以定性，要求各期貨公司應(yīng)嚴格在許可范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，不得以任何形式給客戶融資。今年7月，證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》(新八條底線)和相關(guān)配套規(guī)范也明確了在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中優(yōu)先劣后需共同承擔(dān)風(fēng)險等，一旦出現(xiàn)違規(guī)業(yè)務(wù)，監(jiān)管當局將依法查處。
成熟的期貨市場需要基金、資管等機構(gòu)客戶，套期保值和套利投資的參與越多，產(chǎn)業(yè)客戶對期貨市場的認知和參與度才能不斷提高，期貨市場才能更加成熟。在我國，資管產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，投資門檻高，市場產(chǎn)品化、機構(gòu)化程度低，很重要的一個原因是金融工具不夠。因此，不能向這些產(chǎn)品隨意“潑臟水”，要做的是認清這些產(chǎn)品本質(zhì)，著重防范其規(guī)避監(jiān)管、通過其他方式利用期貨非法配資而擾亂市場?！ ?ldquo;部分煤企雖然降價，但實際上有價無量，按降價后的價格，根本買不到煤。”現(xiàn)貨人士李先生表示。
李先生的境況，恰恰反映了這輪黑色系行情背后的基本邏輯：在供給側(cè)改革大背景下，短期供需出現(xiàn)一定錯配，煤焦鋼現(xiàn)貨表現(xiàn)強勢，期貨價格也不斷上漲。
周一，黑色系再度見證多頭的功成名就。期貨盤面，焦煤、焦炭和螺紋鋼主力合約漲停;A股市場，煤炭板塊近乎全線飄紅。分析人士指出，從供需角度來看，煤價仍具上漲基礎(chǔ)，期貨有望繼續(xù)跟漲。但隨著政策調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)及期現(xiàn)價差修復(fù)，相關(guān)商品漲勢可能有所抑制，投資者需謹防過山車行情。
期股共奏凱歌
“原來期貨的漲幅也可以達到10%啊!”收盤之后，有投資者發(fā)出感慨。
煤炭方面，國信期貨煤焦鋼分析師施雨辰提供的數(shù)據(jù)顯示，發(fā)改委要求先進煤礦釋放產(chǎn)能，但這些新增的產(chǎn)能主要是動力煤，焦煤的實際產(chǎn)量增加有限。國外的現(xiàn)貨焦煤資源近期也供應(yīng)緊張，京唐港進口澳大利亞主焦煤價格已突破1800元/噸。鋼廠采購積極，現(xiàn)貨焦煤價格11月以來再度上漲80-100元/噸。11月4日唐山地區(qū)焦化企業(yè)燜爐2天后，7日上午現(xiàn)貨焦炭和焦煤再度大漲。另據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，山西太原準一級冶金焦出廠價較前一日漲140元/噸至1750-1800元/噸，河北唐山準一級冶金焦到廠價2000-2060元/噸，較前一日漲150元/噸。
“整體來看，焦煤市場價格表現(xiàn)堅挺，由于焦煤資源供應(yīng)緊張的局面沒有明顯緩解，后期焦煤價格仍有上漲基礎(chǔ)。”卓創(chuàng)資訊煤炭分析師張敏也告訴中國證券報記者，焦煤方面，11月初各地焦煤價格全線暴漲，11月1日開始山西焦煤集團鐵路價格漲50-90元/噸，河南主流煤企漲120元/噸，江蘇地區(qū)主流煤焦煤價格漲120元/噸，山東能源集團氣精煤價格漲70元/噸，1/3焦煤價格漲80元/噸，山西長治地區(qū)焦煤價格漲80-150元/噸，黑龍江龍煤集團主焦煤價格漲80-90元/噸，安徽、河北等地主流煤企焦煤價格漲100-150元/噸不等。焦炭方面，從11月5日開始，本月焦炭的第二輪價格大漲再次拉開，其中河北某大型焦企焦炭價格計劃上調(diào)150元/噸，價格上漲后準一級冶金焦送到唐山汽運價執(zhí)行2030元/噸左右，山東地區(qū)焦炭價格普漲150元/噸，漲后山東地區(qū)二級焦出廠含稅1960元/噸。